صفقات البيتكوين عند مستوى قياسي .. هل وصلت إلى القاع؟

لم يكن قادرًا على الإغلاق فوق 32000 خلال الـ 28 يومًا الماضية مما أحبط المضاربين على الارتفاع ودفع مؤشر الخوف والطمع إلى مستويات أقل من 10. حتى مع التعزيز الصغير في 6 يونيو ، انخفض مؤشر سوق الأسهم في ناسداك بنسبة 24٪ منذ بداية العام اليوم. قد يكون المستثمرون الذين يراقبون التطوير التنظيمي عن كثب خائفين بعد أن أوضحت ولاية نيويورك نيتها تنظيم صناعة العملات المشفرة ، بما في ذلك تعدين البيتكوين.

في 2 يونيو ، أصدر المدعي العام في نيويورك ليتيسيا جيمس تحذيرًا للمستثمر ضد “الاستثمارات الخطرة” ، مشيرًا إلى تقلب الأصول. النائب العام مقتنع بأن استثمارات العملات المشفرة تخلق “ألمًا أكثر من المكاسب” للمستثمرين.

وافق مجلس الشيوخ في ولاية نيويورك على حظر التعدين لإثبات العمل (PoW) في 2 يونيو ويهدف مشروع القانون المثير للجدل المقترح إلى حظر أي عمليات تعدين جديدة في الولاية على مدار العامين المقبلين وهو الآن في مكتب الحاكم.

ومن المثير للاهتمام أنه نظرًا لكل هذا ، فإن تجار مشتقات البيتكوين لم يكونوا أبدًا من المضاربين على الصعود بمقياس واحد.

على عكس متداولي الهامش ، فهم ثيران إلى أقصى الحدود ، حيث يتيح التداول بالهامش للمستثمرين الاستفادة من مراكزهم عن طريق اقتراض العملات المستقرة واستخدام العائدات لشراء المزيد من العملات المشفرة. عندما يقترض هؤلاء التجار الأذكياء Bitcoin ، فإنهم يستخدمون العملات المعدنية كضمان لصفقاتهم القصيرة ، مما يعني أنهم يراهنون على أن السعر سينخفض.

هذا هو السبب في أن بعض المحللين يراقبون المبلغ الإجمالي لمبالغ إقراض البيتكوين والعملات المستقرة لاكتساب نظرة ثاقبة حول ما إذا كان المستثمرون يميلون نحو الاتجاه الصعودي أو الهبوطي. ومن المثير للاهتمام أن متداولي الهامش على Bitfinex دخلوا في أعلى مركز طويل (ثور) ذو رافعة مالية في 6 يونيو.

من المعروف أن متداولي الهامش في Bitfinex يقومون بإنشاء عقود صفقات بقيمة 20000 Bitcoin أو أعلى في وقت قصير جدًا مما يشير إلى مشاركة الحيتان ومكاتب المراجحة الكبيرة.

لاحظ أن مؤشر الشراء (الثور) قد زاد بشكل كبير في منتصف مايو ويقف حاليًا عند 9090 عقدًا من عقود بيتكوين ، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق. لفهم مدى خطورة هذه الحركة ، يمكن للمرء مقارنتها بأعلى مستوى سابق على الإطلاق في يونيو ويوليو 2021 عند 54500 عقد بيتكوين في العقود الطويلة.

وصل هؤلاء التجار إلى النقطة المستهدفة حيث بلغت صفقاتهم الصعودية ذروتها تمامًا مع انخفاض سعر البيتكوين. خلال الأشهر اللاحقة ، يمكنهم بيع تلك العقود الطويلة (الثور) بربح يقلل من عدد المراكز الطويلة المفتوحة (الخط الأزرق).

في بعض الأحيان ، حتى الحيتان تخطئ ، قد يفترض المرء أن مكاتب المراجحة والحيتان التي تتداول في أسواق الهامش في Bitfinex لديها توقيت (أو معرفة) أفضل ، وبالتالي فمن المنطقي اتباع خطواتهم. ومع ذلك ، إذا قمنا بتحليل نفس المقياس لعامي 2019 و 2020 ، فسيظهر سيناريو مختلف تمامًا.

كانت هناك ثلاث ارتفاعات في عدد مشتريات الهامش من Bitfinex Bitcoin هذه المرة. حدث المثال الأول بين منتصف نوفمبر ومنتصف ديسمبر 2019 بعد أن قفز المؤشر من 25،200 BTC إلى 47،600 BTC من عمليات الشراء الطويلة. ومع ذلك ، خلال الشهر التالي ، فشل سعر البيتكوين في الاختراق فوق 8300 دولار ، وأغلق هؤلاء التجار مراكزهم بأقل قدر من المكاسب.

حدثت الموجة التالية من صفقات شراء البيتكوين في أوائل فبراير 2020 ، لكن هؤلاء التجار فوجئوا بعد فشل سعر البيتكوين في كسر 10500 دولار ، مما أجبرهم على إغلاق مراكزهم على الهامش مع خسارة فادحة.

زاد شراء الهامش على Bitfinex bitcoin من 22،100 إلى 35،700 عقدًا في أواخر يوليو 2020. تزامنت هذه الخطوة مع ارتفاع الأسعار إلى 47،000 دولار ، لذا ربما حقق الوافدون الأوائل بعض المكاسب لكن معظم المستثمرين خرجوا من مراكزهم على الهامش دون أي مكاسب.

قد تكون صفقات الشراء بالهامش الذكي صحيحة بنسبة 75 ٪ من الوقت ، ولكن هناك مشكلة في تصحيح الأمور على مدار الحالات الأربع الماضية من شراء الهامش الضخم لعملة البيتكوين (الثيران) كان لدى المستثمرين تداول واحد مربح ، وكان اثنان محايدان في الغالب خسارة كبيرة.

قد يقول البعض أن الاحتمالات لا تزال في صالح أولئك الذين يتتبعون المؤشر ولكن يجب على المرء أن يتذكر أن مكاتب الحيتان والمراجحة يمكن أن تحطم السوق بسهولة عند إغلاق مراكزها. في مثل هذه الحالات ، قد يصل أولئك الذين يتبعون الاستراتيجية متأخرين إلى الحزب ويغادرون في حيرة من أمرهم.

هل ستؤدي زيادة هامش Bitfinex الحالي إلى أرباح ضخمة؟ قد يعتمد على كيفية أداء الأسواق التقليدية ، وخاصة أسهم التكنولوجيا ، خلال الأسبوعين المقبلين.

انظر المقال الأصلي