الأسهم المحلية الأكثر جاذبية في الأسواق الناشئة

قال بنك الإمارات دبي الوطني إن أسواق الأسهم الإماراتية هي الأكثر جاذبية في الأسواق الناشئة ، لا سيما أسهم قطاعي البنوك والعقارات ، بحسب تقرير بعنوان “مشهد ضبابي” أصدره البنك أمس ، بشأن توقعاته للاستثمارات العالمية في 2022.

وتوقع التقرير أن ينمو الاقتصاد الإماراتي بنسبة 4.6٪ هذا العام ، مؤكدا أن التعافي ومواجهة التحديات في السوق المحلية على وجه الخصوص تدعمه الحوافز والإصلاحات القانونية والاقتصادية.

أكد مسؤولو البنك خلال مؤتمر عبر الهاتف أن ضريبة الشركات تتماشى مع أفضل الممارسات الدولية ، موضحين أن معظم الشركات قادرة على تحويل جزء من تأثيرها إلى المستهلكين ، وبالتالي لن يكون لها تأثير على الأرباح.

توقع أحد محللي البنك أن تزيد عوائد الشركات المدرجة بنحو 20٪ خلال العام الجاري والعام المقبل أي بعد تطبيق الضريبة.

الأصول المشفرة عرضة للتقلبات

تطرق التقرير إلى الأصول الرقمية باعتبارها تحظى بمساحة واسعة من الاهتمام العالمي ، حيث قال كبير مسؤولي الاستثمار في البنك ، موريس جرافير ، “حتى الآن لا نقوم بتقييمها أو تقديم المشورة بشأن أصول التشفير حتى الآن ، ولن يتم ذلك حتى الآن لدينا أسباب قوية لتمييز الفائزين على المدى الطويل. طويلة الأجل والقيمة العادلة.

وأضاف: “في غضون ذلك ، تُعتبر تريليونات القيمة السوقية للعملات المشفرة والأصول مصدرًا محتملاً للتقلبات في جميع الأسواق ، ومن المحتمل أن يشهد 90٪ منها نتائج سيئة”.

أسعار النفط والذهب

وتوقع التقرير أن يبلغ متوسط ​​أسعار برنت 68 دولاراً للبرميل في عام 2022 ، بينما من المرجح أن تصل القيمة العادلة للذهب إلى 1700 دولار للأونصة بنهاية العام نتيجة الارتفاع المتوقع في أسعار الفائدة.

يقدم تقرير آفاق الاستثمار ، الذي يصدره البنك سنويًا ، خطة استشارية تتضمن فرص الاستثمار ، والمؤشرات الرئيسية للاقتصاد العالمي ، وتحليلات مستفيضة للأسواق المالية. يعتمد فريق الاستشاريين والاستراتيجيين والمحللين الماليين على البنك لتقديم مقترحاتهم المتعلقة بالمعاملات المالية والاستثمارات الموجهة لعملاء البنك.

إجراءات استباقية

وخلال المؤتمر ، سلط فريق البنك الضوء على إستراتيجيتهم الاستثمارية للعام المقبل الذي تكثر فيه التقلبات غير الواضحة ، مثل: الانتقال إلى شكل طبيعي أكثر للعوائد الأساسية ، دون إغفال الاضطرابات الحتمية المصاحبة لهذه الخطوة ، مؤكدين استعدادهم الكامل لذلك. تبني منهجية تفضل التدابير الاستباقية على نظيراتها التفاعلية. ، حيث يمكن للتقلبات أن تعيد تشكيل مشهد الفرص والمخاطر باستمرار بما يتماشى مع بعض الأسئلة الرئيسية التي تحرك السوق.

قال موريس جرافير ، مدير البنك: “كان عام 2021 يدور حول اليقين والاتساق ، حيث كنا واثقين من التعافي الاقتصادي وحرصنا على إنشاء موقف متين مساير للتقلبات الدورية مع تفضيل الأسهم على السندات طوال فترة العام الماضي”. كبير المحللين.

2022 سنة مختلفة

وتابع: “عام 2022 يجب أن يكون مختلفا عن العام السابق ، والتوجهات الاقتصادية تبقى إيجابية بشكل عام ، ونتوقع أن نحقق عوائد إيجابية ، لكنها ستكون متواضعة بالطبع”.

وأشار إلى أن الأسواق تشهد حالة عالية من عدم اليقين بالتوازي مع بروز عدد كبير من المحفزات المحتملة لحالة القلق في السوق ، من التضخم إلى البنوك المركزية وأسعار الفائدة.

وأعرب عن ثقته في استمرار التعافي الاقتصادي ، لافتا إلى أنهم ينظرون إلى مسألة تشديد الدعم النقدي الاستثنائي على أنها أمر حتمي ومبرر في الوقت ذاته.

برامج التطعيم

وأوضح أن التعافي الاقتصادي الوشيك يدعمه الانتشار الواسع لبرامج التطعيم واللقاحات واستراتيجيات التحفيز المالي التي أطلقتها الحكومات ، في ظل معدلات الفائدة المنخفضة التي تدعم التوقعات الاقتصادية المرتفعة.

وأضاف: “هذا يحد من احتمال ارتفاع قيمة الأصول الدفاعية ، بما في ذلك السندات الحكومية النموذجية ، في الأسواق المتقدمة” ، مشيرًا إلى أن هذه الأسواق يمكن أن تبالغ في رد فعلها ، وسننظر بالطبع في شراء هذه الأصول عندما تستعيد العائدات جاذبيتها مرة أخرى . لهذا السبب ، نتوقع أن تسجل هذه الفئة أداءً ضعيفًا في بداية العام.

اغتنام الفرص

وأشار إلى أن تبني عقلية تقوم على اقتناص الفرص مهم للغاية خلال عام 2022 ، مشيرا إلى أنهم يبدؤون العام بانحرافات أقل نشاطا عن استراتيجيتهم مقارنة بالسنوات الأخيرة ، مع زيادة طفيفة في الاتجاه نحو الأصول النقدية. يعد هذا تغييرًا واضحًا مقارنة باستراتيجيتنا لعام 2021 ، لكننا بالتأكيد نرى العديد من الفرص في الأفق ، بما في ذلك الأسهم في أسواق الإمارات والهند ، بالإضافة إلى سندات الدين في الأسواق الناشئة ، والأهم من ذلك ، صناديق التحوط ذات خصائص المخاطر و عوائد متفاوتة. “

العوائد المتوقعة

وتطرق جرافير في كلمته إلى صورة المشهد الاستثماري على المدى الطويل. وقال: “نكرر أن العوائد المتوقعة لن تكون عالية خلال العقد المقبل. بدون شك ، لم يعد بإمكاننا الاكتفاء بمجرد تخصيص الأصول “.

من جانبها ، صرحت أنيتا جوبتا ، رئيسة استراتيجيات الأسهم بالبنك ، في ردها على تأثير ضريبة الدخل ، أن هذه الضريبة تتماشى مع أفضل الممارسات الدولية ، وأن معظم الشركات ستكون قادرة على تحويل جزء منها التأثير على المستهلكين ، وبالتالي قد نشهد زيادة في الأسعار من بعض الشركات.

لكنها أكدت تفاؤلها بأن عوائد الشركات المدرجة ستنمو بأكثر من 20٪ خلال العام الجاري والعام المقبل أي بعد تطبيق الضريبة.

وبخصوص الأسهم الأكثر جاذبية في أسواق المال المحلية ، أشارت إلى أن البنوك والعقارات لا تزال الأكثر تفضيلاً ولها تأثير على حركة السوق بشكل عام.

إصلاحات هيكلية

وأشار إلى أن الإصلاحات الهيكلية التي تم تنفيذها على مدار العامين الماضيين ، إلى جانب وضع مالي أقوى بكثير وتعافي الطلب المحلي ، ستدعم النمو في دول مجلس التعاون الخليجي في عام 2022 وما بعده. تشمل هذه الإصلاحات في دولة الإمارات العربية المتحدة تمديد تأشيرات الإقامة طويلة الأجل لفئات أوسع من السكان ، ومسارات جديدة للحصول على الجنسية ، وتغييرات واسعة في قوانين الأحوال الشخصية والعمل ، والسماح بالملكية الأجنبية بنسبة 100٪ للشركات الداخلية ، وأخيراً قرار مواءمة أسبوع العمل. في الإمارات مع أسبوع العمل. في الاقتصادات الكبرى.