يقترب عصر الديون ذات العوائد السلبية في أوروبا من نهايته

أصبحت العوائد السلبية من الأنواع المهددة بالانقراض حتى في أوروبا ، وهي المبالغ التي يدفعها المستثمرون لحيازة السندات.

تحولت مجموعة كبيرة من العوائد في جميع أنحاء المنطقة إلى الإيجابية الأسبوع الماضي حيث راهن المتداولون بسرعة على سياسة البنك المركزي الأوروبي المتشددة لمحاربة التضخم القياسي ، وفقًا لبلومبرج.

تتوقع أسواق المال الآن أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2022 ، ليعيده إلى الصفر في المائة للمرة الأولى منذ ما يقرب من 8 سنوات..

أدى هذا إلى دفع الأوراق المالية قصيرة الأجل الحساسة لسياسة البنك المركزي الأوروبي إلى مزيد من الانخفاض ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة على السندات الألمانية والهولندية والسويسرية لأجل 5 سنوات فوق الصفر يوم الجمعة للمرة الأولى منذ سنوات.

تمثل أوروبا حوالي نصف جميع الأوراق المالية على مستوى العالم التي تسجل عوائد سلبية دون الصفر ، وهي الآن الأدنى منذ عام 2019 ويبدو أنها تستمر في الانكماش..

عوائد إيجابية

قال أنطوان بافيت ، كبير المحللين الاستراتيجيين لأسعار الفائدة في “أنطوان بافيت”: “عوائد السندات الألمانية لمدة عامين ستتحول إلى إيجابية قريبًا … إنه قطار جامح مع المحطة التالية عند صفر في المائة ، وهو يشير إلى اقتراب عصر الديون ذات العائد السلبي”. ING Groupin. نهاية السطر “.

أكبر قطرة

انخفض حجم الديون ذات العوائد السلبية بنحو الثلث يوم الخميس وحده بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي ، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد على الإطلاق ، ويقترب الدين في المنطقة من ذروة قياسية فوق 8 تريليونات يورو (9.5 تريليون دولار) خلال الوباء. ..

أللاقتصادات الكبرى

شهدت تحركات السوق الأسبوع الماضي تحول عائدات 5 سنوات في جميع الاقتصادات الكبرى في أوروبا إلى إيجابية ، وبالتالي آجال استحقاق 3 سنوات ، مع بقاء ألمانيا وفرنسا وهولندا سلبية..

عالم الشركات

تختفي العوائد السلبية بسرعة أكبر في عالم ديون الشركات ، وفي مؤشر بلومبيرج الذي يتتبع سندات اليورو ذات الدرجة الاستثمارية ، فإنها تنتج الآن حوالي 5٪ فقط تحت الصفر ، بانخفاض عن أكثر من 50٪ قبل 6 أشهر فقط..

يتجه متوسط ​​العائد على المؤشر نحو 1٪ لأول مرة منذ منتصف 2020.

في حين أن التحركات تلقي بثقلها على إجمالي العوائد ، والتي كانت سلبية هذا العام ، فقد تساعد العائدات المرتفعة في جذب مشترين جدد..

ذروة الديون

صرح الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا بقيادة بارنابي مارتن في ملاحظة: “في ذروة الديون ذات العائد السلبي العام الماضي ، كانت بعض القطاعات غير قابلة للاستثمار لأنها تحتوي على سندات سلبية أكثر بكثير من تلك الإيجابية … وبناءً على ذلك ، قد يعود الطلب. على هذه القطاعات مع اختفاء معدلات سلبية “.

من المتوقع أن تصل مبيعات السندات من ألمانيا وإيطاليا والبرتغال إلى حوالي 11 مليار يورو ، وفقًا لـ كومرتس بنك إيه جي. .

يتوقع بنك Danske ، أكبر بنك في الدنمارك ، أن يبيع الاتحاد الأوروبي الديون من خلال البنوك الأسبوع المقبل ، لفترات تصل إلى 25 عامًا وجمع ما يصل إلى 8 مليارات يورو ، بينما تعرض المملكة المتحدة ديونًا بشروط تصل إلى 50 عامًا..