الحائز على جائزة نوبل: الركود في التشفير مثل الأزمة المالية

القاهرة النهارده – يقول الخبير الاقتصادي بول كروغمان إن هناك “أوجه تشابه غير مريحة” بين الركود الأخير وأزمة الرهن العقاري.

قال بول كروغمان الحائز على جائزة نوبل في مقال رأي نُشر في صحيفة نيويورك تايمز: “هناك أوجه تشابه بين الانكماش الأخير في العملة المشفرة وأزمة الرهن العقاري الثانوي”.

حذر الخبير الاقتصادي الشهير الحائز على جائزة نوبل من المخاطر التي يشكلها الافتقار إلى التنظيم ، بينما واصل مسؤولو صندوق النقد الدولي التحذير من المخاطر الهائلة لسوق العملات المشفرة على الاقتصاد العالمي.

المزيد من التفاصيل

كتب الخبير الاقتصادي عن سوق العملات المشفرة ، الذي شهد تلاشي قيمته السوقية 1.3 تريليون دولار: “أرى أوجه تشابه غير مريحة مع أزمة الرهن العقاري في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين”.

كتب كروغمان: “لا ، العملات المشفرة لا تهدد النظام المالي – الأرقام ليست كبيرة بما يكفي للقيام بذلك”.

وأضاف كروغمان: “لكن هناك أدلة متزايدة على أن مخاطر العملات المشفرة تقع بشكل غير متناسب على الأشخاص الذين لا يعرفون ما الذي يدخلون فيه وهم في وضع سيئ للتعامل مع الجانب السلبي”.

يشار إلى أن أزمة الرهن العقاري اندلعت في عام 2007 ، مما أدى إلى اندلاع أزمة عالمية دمرت الاقتصاد العالمي لسنوات.

ركود

يقول كروغمان إن فقاعة إسكان ضخمة تغذيها معايير الرهن العقاري الفضفاضة قد اندلعت ، مما أدى إلى تأثير الدومينو للرهون العقارية وتخفيضات واسعة النطاق في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي يروج لها أكبر المقرضين.

في نهاية المطاف ، فقد العديد من المقترضين منازلهم ، في حين تُرك المستثمرون الذين اشتروا سندات الرهن العقاري المتعثرة – بما في ذلك المعاشات التقاعدية وخطط التقاعد – مع حقيبة فارغة.

وفقًا لكروجمان ، هناك ديناميكية مماثلة تعمل اليوم في سوق العملات المشفرة ، وينشغل المستثمرون بالضجيج في بعض الأحيان دون فهم المخاطر المرتبطة بها بشكل صحيح.

طبيعة المستثمرين

في حين أن المستثمرين في الأسهم يميلون إلى أن يكونوا أكثر من مجموعة متعلمة جامعيًا ، قال الخبير الاقتصادي ، نقلاً عن دراسة استقصائية أجرتها منظمة بحثية NORC.

حوالي 55 ٪ من متداولي العملات الرقمية ليس لديهم شهادات جامعية ، في حين أن 44 ٪ ليسوا متعلمين ماليًا وهو ما يشبه إلى حد كبير في عام 2007.

لاحظ كروغمان أنه عندما كان المقترضون الأقل أهلية لدفع قروض الرهن العقاري يبيعون منتجات قروض أكثر تعقيدًا ، يبدو أن الأصول المالية الأكثر خطورة اليوم تُباع إلى مستثمرين أقل ذكاءً أو أكثر ضعفًا.

سؤال

شكك كروغمان ، الذي قال في الماضي إن الفقاعة أكثر وضوحًا من الإسكان ، في ادعاء شركة NORC بأن الأصول الرقمية تمهد الطريق لمستثمرين أكثر تنوعًا.

قال كروغمان: “أتذكر الأيام التي كان يتم فيها الاحتفال بالإقراض عالي المخاطر بالمثل – عندما تم الترحيب به كوسيلة لفتح فوائد ملكية المنازل للمجموعات المستبعدة سابقًا”.

وأضاف الحائز على جائزة نوبل: “لكن اتضح أن العديد من المقترضين لم يفهموا ما سيحصلون عليه”.

بينما قال الحائز على جائزة نوبل إنه لا يعتقد أن العملات المشفرة ستؤدي إلى أزمة اقتصادية عميقة كما فعلت الرهون العقارية عالية المخاطر ، إلا أنه أعطى تحذيرًا ينذر بالسوء:

“إذا سألتني ، فإن المنظمين يرتكبون نفس الخطأ الذي ارتكبوه بشأن الرهون العقارية: لقد فشلوا في حماية الجمهور من المنتجات المالية التي لم يفهمها أحد ، ويمكن أن ينتهي الأمر بالعديد من العائلات الضعيفة بدفع الثمن.”

صندوق النقد الدولي

بينما حذر توبياس أدريان ، المستشار المالي لصندوق النقد الدولي ورئيس قسم النقد وأسواق رأس المال ، من أن استخدام العملات المشفرة بدلاً من العملات التقليدية يؤدي إلى مخاطر فورية وحادة ، خاصة بالنسبة للأسواق الناشئة.

قال أدريان: “تسببت التقلبات الحادة في أسعار العملات المشفرة في زعزعة استقرار تدفقات رأس المال في الأسواق الناشئة”.

وأضاف المستشار المالي لصندوق النقد الدولي: “العملات الافتراضية تستخدم لسحب الأموال من الدول التي تعتبر غير مستقرة من بعض المستثمرين الخارجيين”.

قال رئيس أسواق النقد ورأس المال: “تمثل العملات المشفرة تحديًا كبيرًا لصانعي السياسات في بعض البلدان”.

خسائر فادحة

قال مسؤول صندوق النقد الدولي: “خسرت أسواق العملات الرقمية نحو تريليون دولار من حيث القيمة منذ ذروتها”.

قال جيكر إن العملات المشفرة وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بأكثر من 3 تريليونات دولار العام الماضي ، وانخفضت الآن إلى حوالي 1.65 تريليون دولار.

قال أدريان: “تواجه بعض اقتصادات الأسواق الناشئة والنامية الآن مخاطر فورية وحادة تتمثل في استبدال عملاتها الحالية بأصول مشفرة”.

تستعد العملات المشفرة لإطلاقها في فبراير: